在剛剛過(guò)去的8月份，A股整體持續(xù)走弱，但是地產(chǎn)股表現(xiàn)平穩(wěn)，略強(qiáng)于大盤。受大盤走弱影響，地產(chǎn)板塊指數(shù)跌幅約為12.30%，而上證指數(shù)、深圳成指分別下跌約12.49%和14.75%。
值得注意的是，受央行降息、降準(zhǔn)的利好影響，8月26日地產(chǎn)板塊單日上漲6.32%，創(chuàng)下8月單日最大漲幅。業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為：“隨著政策利好的釋放和‘金九銀十’的到來(lái)，地產(chǎn)股可能會(huì)在9月份迎來(lái)上升周期?！?
并購(gòu)重組、國(guó)企改革成上漲動(dòng)力
根據(jù)申萬(wàn)行業(yè)分類，8月132家地產(chǎn)股股價(jià)累計(jì)上漲的僅有17家，持平的有13家，102家下跌。領(lǐng)漲地產(chǎn)板塊的個(gè)股主要是涉及并購(gòu)重組，例如銀潤(rùn)投資，8月累計(jì)漲幅80.63%。
同策咨詢研究部的分析稱，從8月股價(jià)漲幅排名前10的房企來(lái)看，股價(jià)上漲明顯的企業(yè)大致有三類：一類是成功轉(zhuǎn)型的企業(yè)，如銀潤(rùn)投資、萊茵體育分別轉(zhuǎn)型教育、體育產(chǎn)業(yè)被資本市場(chǎng)看好。第二類是被資金方看好，頻遭舉牌的中小型企業(yè)，如華鑫股份、綿世股份、天宸股份等；第三類是具有國(guó)企改革概念的地產(chǎn)股，如，中房股份、深深房A、寧波富達(dá)等。
從8月股價(jià)跌幅排名靠前的房企來(lái)看，其經(jīng)營(yíng)情況普遍不太理想。例如海德股份，上半年?duì)I業(yè)收入為937萬(wàn)元，而亞太實(shí)業(yè)也只有3343萬(wàn)元，地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入較少，傾向于空殼化；從利潤(rùn)情況來(lái)看，中體產(chǎn)業(yè)凈利潤(rùn)今年上半年凈利潤(rùn)同比下降79%，陽(yáng)光股份虧損0.17億，同比下跌178.33%，業(yè)績(jī)下降明顯。
另外，在8月份，內(nèi)房股頻頻遭受舉牌，其中，險(xiǎn)資成為舉牌主力軍。其中，華鑫股份兩度被國(guó)華人壽舉牌、天宸股份也是第三次被國(guó)華人壽舉牌，綿世股份則被中科匯通舉牌。
值得注意的是，房企龍頭萬(wàn)科在8月份也上演了一場(chǎng)股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)。從7月份開(kāi)始，寶能系通過(guò)旗下公司前海人壽、鉅盛華連續(xù)三次舉牌萬(wàn)科，耗資逾200億元，成為萬(wàn)科第一大股東。而就在8月31日和9月1日，原萬(wàn)科第一大股東華潤(rùn)不甘落后，兩次共耗資約4.97億元增持萬(wàn)科，增持完成后，華潤(rùn)共計(jì)持有約16.89億股萬(wàn)科股份，占萬(wàn)科總股本的15.29%，重回萬(wàn)科第一大股東。
同策咨詢研究部分析：“從2014年開(kāi)始，地產(chǎn)股就頻頻遭遇舉牌。經(jīng)過(guò)本輪股市震蕩后，越來(lái)越多的資金進(jìn)入A股市場(chǎng)，從投資預(yù)期的角度看，資金方通常偏好選擇估值低，資產(chǎn)質(zhì)量好以及發(fā)展模式較好的企業(yè)?！?
樓市基本面或持續(xù)好轉(zhuǎn)
數(shù)據(jù)顯示，8月份百城住宅均價(jià)16個(gè)月來(lái)首次出現(xiàn)同比環(huán)比雙雙上漲，樓市基本面迎來(lái)整體上的轉(zhuǎn)變。數(shù)據(jù)顯示， 8月，全國(guó)100個(gè)城市新建住宅平均價(jià)格為10787元/平方米，環(huán)比上漲0.95%，漲幅較上月擴(kuò)大0.41個(gè)百分點(diǎn)；而從同比來(lái)看，在經(jīng)歷連續(xù)10個(gè)月下跌后，8月終于止跌，上漲了0.15%。
“雙降”以及公積金新政將進(jìn)一步刺激消費(fèi)者購(gòu)房需求，為9月傳統(tǒng)樓市旺季的到來(lái)再增動(dòng)力。在地方政策積極配合、房企加快推盤的影響下，預(yù)計(jì)下月至年底樓市供需兩端將繼續(xù)升溫，“金九”旺季或?qū)⑷缙诙?。價(jià)格方面，目前全國(guó)樓市仍以去庫(kù)存為主基調(diào)，部分城市去化壓力尚存，房?jī)r(jià)將繼續(xù)保持平穩(wěn)。
同策咨詢研究總監(jiān)張宏偉表示：“隨著樓市基本面得到好轉(zhuǎn)，加上樓市傳統(tǒng)銷售旺季 ‘金九銀十’的到來(lái)，從銷售量來(lái)講，股價(jià)應(yīng)該會(huì)有拉升，但是目前股市變量較多，投資者也應(yīng)謹(jǐn)慎?！?
同時(shí)，廣發(fā)證券也強(qiáng)調(diào)政策面和基本面持續(xù)改善下的地產(chǎn)板塊投資機(jī)會(huì)，繼續(xù)推薦買入主流地產(chǎn)股，同時(shí)推薦關(guān)注國(guó)企改革相關(guān)個(gè)股的投資機(jī)會(huì)。
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隨著A股上市公司2015年中報(bào)披露完畢，房地產(chǎn)企業(yè)上半年經(jīng)營(yíng)狀況浮出水面?？傮w來(lái)看，A股房地產(chǎn)上市公司上半年整體銷售轉(zhuǎn)好，毛利率企穩(wěn)。但Choice金融數(shù)據(jù)終端的數(shù)據(jù)也顯示，144家房地產(chǎn)上市公司中，67家收入同比下滑，74家盈利下降甚至擴(kuò)大虧損，而區(qū)域之間則差異明顯。
據(jù)中金公司統(tǒng)計(jì)，A股地產(chǎn)公司上半年加權(quán)凈利潤(rùn)上升7%，好于一季度的同比下滑5%，也好于去年上半年同比下滑8%。“A/H股重點(diǎn)上市公司1至7月已完成銷售目標(biāo)的54%，多數(shù)地產(chǎn)公司全年將完成銷售目標(biāo)?！敝薪鸸痉康禺a(chǎn)行業(yè)研究員寧?kù)o鞭說(shuō)。
然而記者調(diào)查顯示，房地產(chǎn)公司業(yè)績(jī)分化卻在加劇，67家收入同比下滑的企業(yè)中，大多是業(yè)務(wù)集中在二三線城市的區(qū)域性地產(chǎn)公司。比如，鐵嶺新城在中報(bào)里表示，公司地處東北地區(qū)三線城市，在整體區(qū)域經(jīng)濟(jì)偏弱的情況下，面臨著較大的經(jīng)營(yíng)壓力。數(shù)據(jù)顯示，公司2015年上半年?duì)I業(yè)收入僅1251萬(wàn)元，同比驟降93.3%，虧損額則達(dá)到了4439萬(wàn)元；業(yè)務(wù)主要集中在珠海和重慶的格力地產(chǎn)，上半年?duì)I業(yè)收入同比下滑86.7%。此外，中茵股份、合肥城建、渝開(kāi)發(fā)、哈高科、寧波富達(dá)等近30家房地產(chǎn)上市公司上半年?duì)I業(yè)收入下滑超過(guò)50%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在一二線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)有回暖跡象、三四線城市仍在去庫(kù)存的階段，龍頭房企在土地儲(chǔ)備、區(qū)域布局、周轉(zhuǎn)效率以及資金成本等方面優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，強(qiáng)者恒強(qiáng)的行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)進(jìn)一步確立。比如萬(wàn)科A發(fā)布的中期報(bào)告顯示，公司上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)502億元，同比增長(zhǎng)22.7%，凈利潤(rùn)67.9億元，同比增長(zhǎng)23.6%；保利地產(chǎn)上半年?duì)I收增長(zhǎng)24.5%，凈利潤(rùn)的增速超過(guò)40%。陽(yáng)光城、華夏幸福、金融街等傳統(tǒng)龍頭企業(yè)同樣保持收入和利潤(rùn)的雙增。
