中民投“野心”：成立之后究竟會(huì)干什么？
國(guó)務(wù)院批復(fù)、59家民企發(fā)起、500億元注冊(cè)資金、首家“中字頭”民營(yíng)大型投資公司，擁有如此多閃光的地方，中民投成立之后究竟會(huì)干點(diǎn)什么？
據(jù)了解，中民投最初設(shè)想的是，重點(diǎn)圍繞投融資、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)整合和結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)多元化投資。所謂“多元化投資”，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，目前除了金融板塊還不清晰外，中民投對(duì)于鋼鐵、光伏、船舶等三個(gè)行業(yè)意圖已逐漸清晰，未來(lái)對(duì)于這三個(gè)行業(yè)的攪動(dòng)作用必定不小，甚至前所未有。
然而，在進(jìn)入實(shí)際操作時(shí)，中民投的“野心”顯然要比最初設(shè)想的更大。其真正要做的，是要成為一個(gè)涵蓋金融、鋼鐵、光伏、船舶四大板塊的資本運(yùn)作平臺(tái)。
據(jù)中國(guó)安邦集團(tuán)研究總部的研報(bào)介紹，中民投所要整合的，正是目前國(guó)內(nèi)最典型的三大產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，包括鋼鐵、光伏和船舶。在兼并、重組這些產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的同時(shí)，也將通過(guò)土地開(kāi)發(fā)等資本運(yùn)作手段，打通各個(gè)資產(chǎn)環(huán)節(jié)。目前，中民投下屬的鋼鐵、光伏和船舶三大板塊的平臺(tái)，部分已經(jīng)搭建完畢，在運(yùn)作模式上，由中民投提供資金支持。按照其背后的主導(dǎo)者，民生銀行此前的設(shè)想是，鋼鐵、光伏、船舶三個(gè)板塊各1000億元，并希望中民投通過(guò)數(shù)千億的資金去撬動(dòng)上萬(wàn)億規(guī)模的資產(chǎn)。
據(jù)悉這些平臺(tái)公司早已在市場(chǎng)上尋找目標(biāo)公司，進(jìn)行兼并收購(gòu)，并且，現(xiàn)下已經(jīng)開(kāi)始各自展開(kāi)收購(gòu)行動(dòng)。其中，在鋼鐵板塊，中民投選擇了四家民營(yíng)鋼鐵公司作為其進(jìn)行兼并重組和行業(yè)整合的平臺(tái)，這四家公司分別為方大集團(tuán)、德龍鋼鐵集團(tuán)、建龍集團(tuán)和四川川威集團(tuán)。如果一切順利進(jìn)行，中民投將在全國(guó)掌控1億噸左右的鋼鐵產(chǎn)能，通過(guò)統(tǒng)一采購(gòu)、銷(xiāo)售等降低成本，掌握部分定價(jià)權(quán)。
通過(guò)進(jìn)入產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，以并購(gòu)重組不良資產(chǎn)為契機(jī)來(lái)盤(pán)活中民投這盤(pán)棋，這在其還未正式掛牌之前，便已為中民投贏得了較好地聲譽(yù)。不過(guò)面對(duì)巨大的整合難度，中民投能否盤(pán)活三大產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)仍然待解。
首個(gè)項(xiàng)目：在上海黃金地段拿地 董文標(biāo)承諾三年回本
據(jù)媒體消息，“中民投”將于9月在上海黃金地段拿得一幅地塊，董事長(zhǎng)董文標(biāo)有意在該地塊上蓋一座50-100層的高樓，并且他告訴中民投股東們，“三年就能回本”。據(jù)了解，這個(gè)項(xiàng)目的盈利也將成為中民投向民生銀行現(xiàn)有股東“贖買(mǎi)”民生銀行股份的重要對(duì)價(jià)。
今年上海地區(qū)黃金地段的黃金地塊幾乎直指“董家渡社區(qū)13、15地塊”，而今年調(diào)整后，董家渡地塊最高建筑已經(jīng)由240米限高調(diào)整為300米限高，與董文標(biāo)所描述的50-100層高樓“不謀而合”，暗示之意顯而易見(jiàn)。據(jù)業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)，董家渡13、15地塊內(nèi)總規(guī)劃面積16.3萬(wàn)平，規(guī)劃總建筑面積將達(dá)70萬(wàn)平，加上超10萬(wàn)平的地下空間，總體量將超80萬(wàn)平，據(jù)目前董家渡板塊周邊的住宅以及商業(yè)地塊樓板價(jià)，該地塊總出讓價(jià)格將達(dá)300億元。
根據(jù)黃浦區(qū)政府對(duì)于其轄區(qū)內(nèi)土地規(guī)劃“過(guò)于挑剔”的秉性由來(lái)已久，從外灘8-1地塊的難產(chǎn)，再到今年董家渡13、15地塊的規(guī)劃方案修改三次才最終確認(rèn)，消息稱(chēng)，黃浦區(qū)政府對(duì)于董家渡13、15地塊外立面的設(shè)計(jì)都已規(guī)劃完成。那么，除了幾百億的土地資金外，規(guī)劃也將是項(xiàng)目能否按時(shí)入市的門(mén)檻。董文標(biāo)向中民投股東所承諾的，“三年就能回本”，除了錢(qián)的問(wèn)題以外，還有“規(guī)劃”的問(wèn)題。他能做到嗎？
首筆投資：與協(xié)鑫集團(tuán)合作建立規(guī)模100億基金
目前，中民投的基礎(chǔ)建設(shè)以及人員配備尚未完全到位，但邀得數(shù)位民營(yíng)資本大佬的鼎力加盟后，這家中國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)成立的最大私營(yíng)投資集團(tuán)近期保持著“曝光率”。
在5月19日舉行的國(guó)際太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)及光伏工程展覽會(huì)上，中國(guó)最大的民營(yíng)電力公司協(xié)鑫集團(tuán)宣布，其將與中民投合作建立規(guī)模100億元的基金。這是中民投成立以來(lái)首單浮出水面的投資計(jì)劃。彼時(shí)，協(xié)鑫集團(tuán)董事長(zhǎng)朱共山透露，該基金的投資方向基本確定，以天然氣終端接收站、天然氣分布式能源項(xiàng)目、發(fā)展光伏電站以及光伏產(chǎn)業(yè)整合為主。
協(xié)鑫集團(tuán)并不在中民投的59家股東名單之中，而中民投的股東也沒(méi)有一家與光伏產(chǎn)業(yè)相關(guān)。但這并不影響中民投在光伏產(chǎn)業(yè)率先布局的能力。
6月1日，中民投首次海外考察之旅正式起航，在其完成對(duì)英國(guó)倫敦的考察后不久，彭博社報(bào)道稱(chēng)，中民投將向英國(guó)投資15億美元，并且將在倫敦設(shè)立該公司的歐洲區(qū)總部。英國(guó)首相辦公室在一份電子郵件聲明中表示，中民投將會(huì)投資金融服務(wù)、海洋工程、新能源和環(huán)保等多個(gè)領(lǐng)域。
7月14日，又有消息稱(chēng)，中民投已經(jīng)著手籌備香港分支機(jī)構(gòu)，最快將于8月向香港證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)業(yè)務(wù)牌照。按照初步計(jì)劃，香港分支機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)會(huì)以資產(chǎn)管理為主，兼有一部分賣(mài)方業(yè)務(wù)。
此外，在中民投注冊(cè)成立后的幾個(gè)月內(nèi)，中民投59個(gè)股東組成的巡訪團(tuán)還去了內(nèi)地多個(gè)城市，包括張家口、長(zhǎng)沙、青島、銀川，每到一處，都會(huì)受到當(dāng)?shù)毓賳T的熱情歡迎。
7月23日，寧夏回族自治區(qū)黨委書(shū)記李建華會(huì)見(jiàn)了中民投巡訪團(tuán)一行。李建華坦言，中民投實(shí)力雄厚，希望民生銀行和中民投參與寧夏經(jīng)濟(jì)建設(shè)，特別是在新能源產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面加大投資力度。
與中投有何區(qū)別 能否成中投第二？
中民投的成立背景和雄心壯志使業(yè)內(nèi)將其與中投公司相提并論，將其比喻成民間版的中投公司。但是，從種種現(xiàn)象來(lái)看，中民投與中投公司還相去甚遠(yuǎn)。
這是因?yàn)?，官辦和民辦在資金籌措上存在巨大差別，中投公司是世界上最大的主權(quán)財(cái)富基金之一，成立之初注冊(cè)資本金就達(dá)2000億美元，而中民投注冊(cè)資本金不過(guò)500億元人民幣。這500億元或者是成立之后能整合的2000億元，與整合中國(guó)三大過(guò)剩行業(yè)所需的巨額資金相比不過(guò)是杯水車(chē)薪。這就不難理解，為什么董文標(biāo)希望能獲得中央政府的政策扶持以及國(guó)開(kāi)行的授信支持。
除此之外，抄底鋼鐵業(yè)、進(jìn)軍產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)以圖并購(gòu)重組不良資產(chǎn)的中民投前方還有四大資產(chǎn)管理公司這個(gè)“攔路虎”。作為財(cái)政部、央行、銀監(jiān)會(huì)直屬公司和“親兒子”的四大資產(chǎn)管理公司，它們獲得了幾乎所有金融牌照，成為名副其實(shí)的金融控股公司。而且，它們以前收購(gòu)的那些“壞賬”，在新一輪經(jīng)濟(jì)上行周期中演繹了“糞土”變“黃金”的故事，僅房地產(chǎn)項(xiàng)目資產(chǎn)就不知翻了多少倍。
如今信達(dá)已經(jīng)在香港上市，而華融也正在準(zhǔn)備上市工作。可以說(shuō)，四大資產(chǎn)管理公司背景硬朗，實(shí)力雄厚，目前遠(yuǎn)非中民投可以與其競(jìng)爭(zhēng)。來(lái)自四維宏觀金融智庫(kù)（FHT）的分析指出，背靠民生銀行的中民投在實(shí)業(yè)領(lǐng)域有著巨大的商業(yè)空間，但其在不良資產(chǎn)的處置上也難免與四大資產(chǎn)管理公司存在著競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。
有分析指出，以中民投目前的實(shí)力，尚不能也不敢涉足四大資產(chǎn)管理公司的傳統(tǒng)領(lǐng)地，而只能在自己有“地利”優(yōu)勢(shì)的民營(yíng)企業(yè)圈里進(jìn)行資產(chǎn)處置。 此外，好鋼用在刀刃上，業(yè)內(nèi)人士指出，力爭(zhēng)能整合一家成功一家，避免漫天撒網(wǎng)式并購(gòu)，或許是中民投在今后的產(chǎn)業(yè)整合中避免落入競(jìng)爭(zhēng)陷阱的不二法門(mén)。
