大家都知道2016年中國房價的大漲和今年以來三線城市房價大漲，但是未必知道，在這背后，土地價格的漲幅遠高于房價。
??據(jù)德意志銀行統(tǒng)計，從2016年一季度至今，中國土地出讓價格上漲88%，與此同時，中國房價增速僅約為26%。
??今年以來，中國三線城市土地出讓價格增速明顯。在靠近一線、二線城市的三線城市（衛(wèi)星三線城市），土地價格上漲了約60%；其他三線城市（非衛(wèi)星三線城市），地價也上漲了37%。
??德意志銀行認為，地價上漲的主要因素是政策推動。
??3月，中央政府出臺政策，推動三四線城市房產去庫存，同時，一線二線城市房產政策收緊，將**資金擠向三線城市。
??以江蘇泰州為例，在拆遷安置方面，政府全面實行貨幣安置，不再新建拆遷安置房，這改變了房地產的供需狀況。當?shù)卣€鼓勵農村居民和外來人員在泰州買房，提供50%的印花稅補貼，外來務工人員子女也和當?shù)鼐用裣硎芡冉逃龡l件；公積金買房貸款的上限也從45萬元人民幣提高到了50萬元等等。
??從短期來說，這些政策將會提高地方政府的收入，同時改善地方政府的融資條件。2016年，土地轉讓收入占到了中央和地方政府收入的24%，在地方政府層面這一比例更是高達43%。今年三季度，土地拍賣增加了40%，并增加了地方政府的財政收入。
??土地出讓金在地方政府收入中份額較大，對三線城市尤其如此。土地收入通常以庫存資產或者無形資產的名義存在于地方政府的負債表中。
??土地市場繁榮推高房價，產生顯著的財富效應。對三線城市來說，今年住房市場的財富效應首次超過家庭可支配收入。
??住房需求的增長也拉動了進口增長，而且這一趨勢很可能還將繼續(xù)。
??不過，從長期來看，德銀認為，土地市場的繁榮也會帶來一定風險，尤其是在三線城市。
??三線城市承載了中國57.4%的城市人口，61.5%的新建房屋以及59.2%的GDP。不過人口和經濟增速都在放緩，而住房和土地庫存已經非常高。
??在38個衛(wèi)星三線城市中，有8座城市的人均庫存住房面積高于6平方米；在其他159個三線城市中，有24個城市的庫存達到這一比例。
