紛繁復(fù)雜的中，中國經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的關(guān)鍵點(diǎn)是什么？財經(jīng)觀察員韓洋在評論文章中認(rèn)為，雖然在過去數(shù)周，中國股市的漲跌和經(jīng)濟(jì)放緩吸引了市場的注意，但中國如今最大的風(fēng)險在房市而不是股市。這一觀點(diǎn)值得關(guān)注。
近段時間，國際金融環(huán)境出現(xiàn)動蕩，股市、匯市以及商品市場三大市場均出現(xiàn)明顯下跌，但中國樓市則基本平穩(wěn)運(yùn)行。從全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的歷史規(guī)律來看，房地產(chǎn)市場多屬被動性變化，滯后性發(fā)生危機(jī)。比如，1929年的國際經(jīng)濟(jì)危機(jī)，由股災(zāi)開始，最后波及樓市；2010年的歐債危機(jī)，最后也使“歐豬五國”房價大跌。
惟一禍起樓市的一次大型危機(jī)，是2008年國際金融危機(jī)。其根源是2001~2006年美國房價持續(xù)上漲過程中，次貸與次級債越發(fā)越多，門檻越來越低，最終失控。
2006年下半年至2007年房價下跌后，波及大量與次貸和次級債的金融機(jī)構(gòu)，爆發(fā)次貸危機(jī)，最終于2008年升級為國際金融危機(jī)。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國房地產(chǎn)（包括自住和商用地產(chǎn)）在GDP中的占比達(dá)到了15%，這足以說明房地產(chǎn)在中國經(jīng)濟(jì)中的重要作用。
所以說，雖然在過去數(shù)周，中國股市的漲跌和經(jīng)濟(jì)放緩吸引了市場的注意，但中國如今最大的風(fēng)險在房市而不是股市。中國地產(chǎn)大亨、SOHO中國CEO張欣近日表示，目前她選擇持有現(xiàn)金，對在中國進(jìn)行進(jìn)一步的土地投資不感興趣，也不會在海外投資地產(chǎn)。
張欣曾經(jīng)于今年年初表示，中國房地產(chǎn)從炙手可熱滑落到冰點(diǎn)，太冷以至于沒有地產(chǎn)公司愿意投資，可以說中國以城市化帶動的經(jīng)濟(jì)增長發(fā)展模式已經(jīng)結(jié)束。現(xiàn)在房地產(chǎn)市場已經(jīng)接近飽和，很少有投資者愿意再進(jìn)入了。
而從2013年8月開始，李嘉誠就開始連番地拋售內(nèi)地物業(yè)套現(xiàn)，到了2014年其更加快減持進(jìn)程。到今年9月，2015年9月，經(jīng)過復(fù)雜的資產(chǎn)騰挪，李嘉誠最終完成了旗下公司注冊地的全部外遷。
回顧“長和系”在內(nèi)地十余年的發(fā)展路徑，可以發(fā)現(xiàn)幾乎從未偏離其“低價拿地、長線操作”的策略。但“長和系”近兩年在中國內(nèi)地已經(jīng)鮮少出擊土地市場。據(jù)證券時報報道，在2012年5月份購入上海一塊住宅用地之后，“長和系”在內(nèi)地市場上再未有一塊土地入賬。
雖然每一次拋售李嘉誠均表示并非看衰內(nèi)地房地產(chǎn)市場，但是其卻在不斷退出中國內(nèi)地的房地產(chǎn)市場。李嘉誠最被人推崇的一項本領(lǐng)就是逃頂，這在其多次商業(yè)生涯中體現(xiàn)得淋漓盡致。作為一個精明的商人，李嘉誠顯然用實際行動表明了自己態(tài)度。
事實上，結(jié)合中國經(jīng)濟(jì)走勢，以及內(nèi)外環(huán)境，可以試著推演房地產(chǎn)業(yè)的未來走勢。房地產(chǎn)是資金密集行業(yè)，資金供給及利率水平對其影響重大。進(jìn)入2015年，宏觀政策對房地產(chǎn)業(yè)更加“呵護(hù)”。從年初至今，多個部委連續(xù)下發(fā)寬松政策以促進(jìn)房地產(chǎn)市場穩(wěn)定著陸。
過去不到一年時間里，央行連續(xù)降息，中國一年期存款利率已降至1.75%，這是一個前所未有的低利率水平。
在此前提下，近期的房價水平略有回升。如此強(qiáng)刺激，只換來一些小反應(yīng)，足以證明中國房地產(chǎn)長期景氣欠佳。如果接著往下推演，幾年后，中國進(jìn)入下一個加息周期時，房價水平下降應(yīng)是大概率事件。有經(jīng)濟(jì)人士表示，樓市“救市”政策越頻發(fā)，反而說明當(dāng)前樓市形勢越嚴(yán)峻，未來樓市面臨的問題越多。
中國房地產(chǎn)協(xié)會某副秘書長評論說：“宏觀政策的寬松讓整體房地產(chǎn)市場受益。從目前看政策支撐房地產(chǎn)市場的態(tài)度比較鮮明?！?
同策諮詢研究中心總監(jiān)張宏偉則認(rèn)為，繁榮的背后是“救市”政策不斷刺激不斷透支樓市需求的結(jié)果，這繁榮景象的背后潛伏著樓市危機(jī)。
